高顿财经:2020年CFA一二三级考纲深度解读

高顿财经:2020年CFA一二三级考纲深度解读
2019年08月19日 14:09 高顿网校

  虽然,CFA三级成绩还没出,但是,2020年CFA一二三级的考纲已经悄然而至。但是改变归改变,但不要给自己预设心理难度,其实理性认真分析变化,有针对性地备考,这才是我们2020年CFA考生应该去做的。

  2020CFA一级考纲变化:

  1.CFA一级考试权重没有变化。自从2019年CFA一级的比重经历更为均衡地比重调整后,今年权重没有变化。

  2。一级的考纲对比后,基本上跟教研一开始对照LOS得出的分析是一致的。总体来说变化不大。

  3.7门考纲有变化的学科里,有5门只是做了小幅度调整不影响学习。而数量删除了Dicounted Cash Flow这个Reading,属于减负。财务有内容的删减,重点更集中。

  4。三门考纲不变的学科分别是经济学,权益和另类。

  具体科目考纲变化:

  Ethics:基本没变。R1增加两点关于profession要求。GIPS增加课后题。

  Quants:删除Discounted Cash Flow。Technical Analysis移去组合而非真正删除。增加Correlation coefficient。

  Economics:考纲没变化。R14引入GDI等概念,需引起重视。

  Financial Reporting Analysis:修订建立在会计准则趋同的框架下。整体内容更简洁,重点更集中。删除部分课后题。

  Corporate Finance:在Capital Budgeting里新增了一个los,对比NPV和IRR的decision rule。去年的勘误已在今年新教材内修改。

  Equity:考纲没变化。仅作涉及年份的数据更新,更与时俱进。

  Fixed Income:没大变化。仅在R44增加了一个要求。R45有增加课后题。

  Derivatives:在Derivative Market and Instrument新增一个要求。R48和R49对比去年增加很多课后题。

  Alternatives:没变化。(完全没变,只有语言描述的修改)

  Portfolio Management:R52和R54新增一个要求,以前也有涵盖,今年单列凸显重要性。Technical Analysis为原来数量的内容,其实感觉技术分析放到组合管理里更加合理一些。

  2020CFA二级考纲变化:

  1。权重没有变化。二级都是浮动比例,主要还是强调不要偏科。

  2。高顿小编发现,新增内容集中在数量,公司理财和组合三门课。数量主要是新增机器学习和大数据。公司理财原公司治理内容被新参考书替代,新增ESG的内容。组合删除了原R46和原R51,替换为ETF和Electronic Markets。

  3.4门考纲不变的学科分别是财务,权益,固收和另类。

  4。考纲小幅变化的3门学科,道德、经济学、衍生品。

  具体科目考纲变化:

  各科对照原版书点评:(更详细的请看上图)

  Ethics:减负。删除2019 R4&R5,新增3个二级案例替换了原19年的3个案例。结构更紧凑。

  Quants:删除2019 R6 Fintech。新增2020 R7 Machine Learning和R8 Big Data Projects。Correlation的一个LOS调整到一级。Simulation新增课后题。

  Economics:R12的变化较大。整体结构调整。

  Financial Reporting Analysis:考纲没变化。针对IFRS0代替IAS39生效进行相关内容修改。金融机构新增课后题2个Cases,需引起重视。

  Corporate Finance:有变化。新增ESG。对后续三级学习有帮助。

  Equity:没变化(完全没变,只有语言描述的修改)

  Fixed Income:考纲没变化。R35新增2个Cases。

  Derivatives:减负。删除2019 R41 Derivative Strategies。Currency swap求value思路调整。

  Alternatives:没变化(FFO计算调整,新增Commodities课后题)

  Portfolio Management:删除原R46以及原R51,新增2020 R42 ETF和Electronic Markets。体现协会在内容上创新。三级的IPS也有调整。

  2020CFA三级考纲变化:

  1。权重没有变化。但逻辑结构发生重大调整。

  2.AA变化不大,外汇管理并入衍生品。

  3。道德减负,但GIPS合并到道德,有可能以后GIPS只出选择题。

  4。个人IPS第一个Reading重写,其他部分不变。但出场顺序有变化,但感觉其实更利于学习。

  5。考纲大改的科目:经济学、衍生品、另类、机构IPS、交易执行业绩评价和风险管理。

  4.3门考纲不变的学科分别是行为金融,固收和权益。

  具体科目考纲变化:

  Ethics(SS1-SS2):删除了2019 R5 Overview of Asset Management Industry and Portfolio Management。GIPS经过多个Session踢皮球式的轮转,最后还是被Ethics收编。

  Behavior Finance(SS3):考纲没变化。(新增课后题并且为问答题,属于利好,参考性更强)

  Capital Market Expectations(SS4):重写。R10重合度高。R11主要讲不同资产类别收益率的预测,最后讲全球资产配置。内容增多,难度加大。

  Asset Allocation(SS5):变化不大,R12更名,考点LOS a回归2020考纲。Currency Management移除出AA。让学科结构更为合理。

  Derivatives and Currency Management(SS6):重写Derivatives部分。Currency Management部分的考纲是从19年的AA调整过来的。部分内容与二级衍生品策略重合,R16新增考点。衍生难度加大,应用性增强。

  Fixed Income(SS7-SS8):考纲没变化。(新增课后题并且为问答题,属于利好,参考性更强,R20部分去年争议性较强的题目被删,利好。)

  Equity(SS9-SS10):考纲没变化。(新增课后题两个Cases)

  Alternatives(SS11):重写。新增Hedge Fund和Asset Allocation to Alternatives。更深入,其实属于利好,可帮助考生更好地理解学科。

  Private Wealth Management(SS12-SS13):删除Managing Individual Investor Portfolio,新增Overview of Private Wealth Management。其他Reading跟往年一致。

  Portfolio Management for Institutional Investors(SS14):重写。养老金依然是重点,引入新的机构投资这类型。

  Trading,Performance Evaluation,and Manager Selection(SS15):重写。Trading大部分内容还在,Performance Evaluation内容更加深入。增加交易策略知识点。

  Cases in Portfolio Management and Risk Management(SS16):重写。跟往年的Risk Management基本没什么关系。新增主要针对个人投资者和机构投资者的风险管理案例,更具实践性。

  供稿:高顿网校

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